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　　近期，非银金融板块公募基金持仓显著提升，2025年四季度主动基金重仓股中非银金融市值占比升至2.48%，环比提升0.99个百分点，其中保险板块持仓比例由0.78%跃升至1.70%，证券板块亦由0.63%升至0.71%。广发证券指出，资金迁移逻辑清晰：科技成长赛道热度趋缓后，部分资金转向低估值防御板块；叠加北向资金对金融板块持仓边际修复及市场波动下的避险需求，共同推动配置比例上行。当前非银板块估值仍处历史低位，保险业绩高增、券商交易量回暖彰显基本面韧性，其防御性与估值修复价值正获资金共识。