半岛体育,半岛体育官方网站,半岛体育APP下载

　　基金经理在2025年中报对产品运作情况进行了解释说明：一季度的前半段，本产品持仓以新能源和食品饮料为主，但这两个板块整体表现较差。3月份持仓做了较大调整，大幅降低了新能源和白酒啤酒的比例，增加了低空经济的持仓，同时增加了与三胎相关消费品的配置。由于到了3月底，低空经济板块仍未有明显起色，因此当时没有大幅降低仓位。从二季度的结果来看，因为在热点方向上布局不够多也不能投资港股，尤其遗憾的是没有重仓新消费，所以产品净值表现一般。

　　在年报中，基金经理表示，2024年上半年组合没有对持仓进行明显调整，期间由于持仓的银行和电力股出现明显上涨，出于兑现盈利以及配置均衡性的考虑，对银行和电力行业进行了小幅减持。同时，因为关键性政策全面实施，逐步建仓了正在迎来转折点的地产行业。从2024年三季度末开始，由偏保守的防御结构调至偏激进的进攻组合。2024年四季度初，继续对原有的电力、航空等行业进行大幅减持，对银行也有一定程度的减持，同时，大幅度增加地产、券商和白酒的配置比例。基于对未来权益市场的乐观判断，本基金将继续关注白酒、光伏等行业。

　　其同时认为2026年市场主线仍是科技。需要重点关注的赛道有：海外算力（科技巨头AICAPEX持续加码）、国产算力（芯片设计、制造、软件产业链闭环）、机器人（特斯拉擎天柱量产+国产华为、小米机器人发布）；需要重点关注的题材有：商业航天（卫星物联网计划加速+可回收火箭技术突破）、量子技术（人工智能催生超高速计算及通信需求）、可控核聚变（数据中心催生巨量能源需求+终极清洁能源）、端侧AI（下一个“苹果”时刻）。

　　国泰海通证券表示，AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势且确定性较高；同时重视扩内需之下顺周期股票的底部布局机会。看好：一是科技成长。全球芯片技术突破与存储涨价趋势延续，国内算力基础设施短缺且国产化有望加快，头部厂商tokens消耗非线性增长。推荐：港股互联网/电子/传媒/计算机，以及具备全球竞争优势的制造业出海：电力设备/机械设备；二是非银金融。受益居民存款搬家与财富管理需求增长，资本市场改革提振风偏，推荐保险/券商；三是顺周期。估值与持仓处于低位，景气底部边际改善，受益扩内需与稳地产政策，推荐：旅游服务/酒店/大众品。周期看好供需偏紧的涨价品种：有色/化工。

　　平安证券认为，国内流动性、政策预期有望继续支撑权益市场风险偏好，春季行情仍可期待，成长、主题投资有望更为受益。中期而言，继续看好政策支持显效、产业创新发展对权益市场中期向上的支撑，配置上，继续建议关注：一是内外需共振下景气向上的科技成长（TMT/创新药等）；二是有望受益于需求向好和技术升级的先进制造（新能源/军工等）；三是商品涨价预期的周期板块（有色/化工等）；四是低利率和中长期资金持续入市的环境下，红利资产仍具配置价值。