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　　2025年12 月 31 日，中国证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《管理规定》），这一公募基金行业三阶段费率改革的收官之作，标志着我国基金行业费率体系的系统性重塑正式落地。此次改革绝非简单的 费用减法＂，而是一份撬动财富管理生态升级的战略蓝图：通过每年为投资者让利超 500亿元的真金白银让利，不仅直接增厚投资者收益，更以费率为指挥棒，引导投资者、机构与市场形成 长期投资获回报、专业服务得收益、市场稳定促发展＂ 的正向循环，为资本市场构建长牛慢牛的坚实基础。

　　作为贯彻新 国九条＂ 精神的关键举措，《管理规定》共六章 29 条，聚焦销售环节费用的规范与优化，核心通过六大举措实现生态赋能。从改革脉络看，这是 2023 年 7 月启动的费率改革 三步走＂ 的最终落子 —— 前两阶段已通过调降管理费、托管费及交易佣金，每年为投资者节省 200 亿元；第三阶段则瞄准认购费、申购费、销售服务费等核心环节，再添每年 300 亿元让利，三阶段合计实现 500 亿元年让利规模。