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　　晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞指出，出台《指引》《操作细则》主要是为了解决当前公募基金市场存在的一些突出问题。比如以往业绩比较基准设定比较随意，缺乏有效约束，无法准确反映基金投资策略和风格，而且基金经理在实际投资管理的过程中对业绩比较基准的关注度也偏低，导致部分基金持仓严重偏离基准，“挂羊头卖狗肉”的现象屡见不鲜。这也引发基金风格漂移、赌“赛道”以及“抱团”等现象，从而导致基金业绩波动加剧，更催生了 “基金赚钱而基民不赚钱” 的怪象，严重影响投资者体验。

　　华夏基金认为，这不仅为投资者提供了评价基金的标准，更成为约束基金管理人投资行为的“锚”。《行动方案》明确要求，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。《指引》及《操作细则》将要求基金公司严格依据产品投资策略设定合理的业绩基准，一经选定，不得随意变更，这将进一步约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。也将要求基金管理人更加审慎选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，通过将业绩比较基准与基金经理考核相挂钩，建立以长期业绩为核心的评价体系，促使投资行为更加规范、透明。

　　“《指引》和《操作细则》要求业绩比较基准与基金投资所覆盖的资产类别、标的品种、国别或地区、市场板块以及投资策略等相匹配，将进一步增强业绩比较基准的明确性和清晰度，有助于投资者客观直接了解产品特性，引导投资者形成合理收益预期并做出理性投资决策，这也要求基金管理人加强对业绩比较基准的跟踪与评估，确保业绩比较基准的可靠性、独立性和持续性。”王骏表示，“易方达基金将积极落实《指引》和《操作细则》，做好业绩比较基准的跟踪、评估与信息披露工作。”

　　另一方面，强化业绩比较基准的影响作用，有助于构建稳定的投资风格，增强产品业绩的可预期性。通过发挥业绩比较基准在完善行业考核评价体系方面的作用，能够引导行业强化长周期考核与激励约束机制，督导基金经理严格遵守基金合同约定的投资策略和范围，减少因市场短期波动进行频繁交易，更好践行“长期投资、价值投资”理念，有效提升基金业绩的稳定性。最后，业绩基准对产品投资策略的定位起到明晰作用，相当于进行提前告知，可以更好地引导投资者做投资决策，更好助力销售适当性的发挥。

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